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严打内幕交易任重道远

发布时间:2021-01-20 11:12:32 阅读: 来源:无缝钢管厂家

长城基金原基金经理韩刚涉嫌犯罪,成为基金经理“老鼠仓”案移送公安机关的首个案例。

而证监会在刘宝春案中先后两次签发认定意见,同样体现出其打击内幕交易的执法力度达到前所未有的高度。

数据显示,去年1-10月,证监会共受理114件内幕交易线索,对42起内幕交易案件进行立案调查,因内幕交易对16名个人和两家机构做出行政处罚,同时将15起涉嫌内幕交易犯罪案件移送公安机关。

其中,不少个案已为市场知晓,如天山纺织(000813)内幕交易案、格力电器(000651)原董秘过失泄密案和高淳陶瓷内幕交易案。

去年11月16日,国务院办公厅转发证监会、公安部、监察部、国资委和预防腐败局《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》,足见监管部门对于打击内幕交易的重视程度,五部委表示,还将开展依法打击和防控内幕交易专项检查。

“利用未公开信息交易罪”被写入刑法后,韩刚成为证监会首次以涉嫌“利用未公开信息交易罪”送公安机关的基金经理。

作为首起国家机关工作人员涉足内幕交易案件,高淳陶瓷案的另一个亮点则是通过司法程序审理。这是刑法修正案2009年2月28日出台后监管部门打击内幕交易行为的首个案例。

相比之下,此前广发证券(000776)原总裁董正清一案中的董正清和董德伟,分别因泄露内幕信息罪和内幕交易罪判处有期徒刑4年,量刑依据是两人犯罪“情节严重”;而高淳陶瓷案主犯刘宝春被量刑为“情节特别严重”,被处以5-10年有期徒刑的量刑起点5年有期徒刑。

对于法院以证监会证据推定的方式认定刘宝春构成犯罪,辩方律师提出异议。虽然法院最终没有采纳,但这一观点依然得到不少证券从业律师的支持。

由于内幕交易的知悉和传递过程一般较为隐蔽,这是内幕交易的调查和认定的难点所在。从这个角度看,证监会的态度显得较为重要。

证监会内部人士亦坦言,去年以来行政处罚委员会依据客观、扎实的证据链条,对内幕交易行为进行认定,在当事人不配合调查的情况下,依法处罚了一批内幕交易案件。

按照一般程序,即便证监会没有出具对于相关嫌疑人涉嫌内幕交易的认定,法院依然可以认定内幕交易罪名成立。但是,根据《关于政治非法证券活动有关问题的通知》,公安和司法机关认为,需要有关行政主管机关进行性质认定的,后者应当出具认定意见。

对于证监会来说,其需要面临的问题在于,是否此后每一例内幕交易案都需要配合公安和司法机关出具相关认定函;显然,更好的选择是制定普遍性的规章,而不是逐个案件个别认定的方式。

近一年的打击之下,内幕交易中的内幕信息知情人范围有不断扩大的趋势,在此背景下,将公职人员和《证券法》74条没有明确列示的相关人员,列入内幕信息知情人的范围具有可能性和必要性。

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