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两角度布局2014年一号文件精选21只金股

发布时间:2021-01-20 06:42:32 阅读: 来源:无缝钢管厂家

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 自2004年以来,历年中央一号文件均以“三农”为主题,有力地促进农村经济和农业生产的发展。尽管过去十年我国粮食产量实现十连增,但农产品(000061)供需矛盾,耕地、水资源污染,食品安全等问题也接踵而至,农业发展的可持续性面临挑战。为实现农业现代化,确保主要农产品生产稳定发展,打造高效生态的现代农业体系迫在眉睫。申银万国研报认为,预计“发展生态友好型农业,构建新型农业经营体系”将成为2014年一号文件重点。

从农业生产来看,发展生态农业需使用绿色农药、化肥,减少污染源;推广高效节水灌溉,实现水资源再利用;通过生物技术将秸杆、畜牧粪便等农业废弃物资源化,实现生态循环。在发展生态农业的同时,要注重经济高效,提升育种技术、饲料研发和农产品深加工水平,实现低投入高产出。从政策来看,需加快推进农业标准化进程,构筑完善的农产品质量标准及检测体系,推行耕地休耕、轮作制度,改进农产品价格制度,建立生态补偿机制。

构建新型农业经营体系,完善农村金融配套服务,加快实现农业现代化。通过建立完善土地交易平台,加快农地流转,可以培育专业大户和家庭农场,构建新型农业经营体系,推进农业生产经营的集约化、专业化,促进农业机械的运用,加快实现农业现代化。为实现农业现代化,还需配套农村金融改革,提升农村金融服务水平,推进农村金融创新,健全金融服务支撑体系。

申银万国研报认为,可从“生态农业”和“新型农业体系”两个角度布局2014年一号文件:

结合生态农业的实现要素,可以从以下几方面进行布局:一是“减少污染、降低投入”,包括生产低毒高效农药、化肥,可降解膜及节水灌溉设备等厂商,如长青股份(002391)、金正大(002470)、金发科技(600143)、利欧股份(002131)等。二是开展循环经济,实现农业废弃物循环利用的企业,如韶能股份(000601)、龙力生物(002604)等。三是“低投入,高产出”,进行育种技术、饲料研发和农产品深加工的企业,如隆平高科(000998)、登海种业(002041)、大北农(002385)、唐人神(002567)、东凌粮油(000893)等。四是土壤修复及检测企业,如永清环保(300187)、聚光科技(300203)等。

从新型农业体系建立的角度看,主要从以下几方面布局:一是受益土地流转加快,企业可以扩大农业经营,如辉隆股份(002556),或是拥有农地、林地资源的企业价值重估如亚盛集团(600108)、永安林业(000663)、福建金森(002679)等。二是受益经营规模化的农机企业,如一拖股份(601038)、新研股份(300159)等。三是受益农村金融改革,持有农商行的企业,如杉杉股份(600884),两面针(600249)等。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

长青股份(002391):单季度业绩增速放缓,全年业绩有保障

源:

浙商证券撰写时间:

2013-10-22

单季度增速有所放缓,全年业绩有保障

长青股份三季报显示,2013年前三季度实现营业收入11.74亿元( 20.98%),净利润1.47亿元( 14.3%),扣非后(处置土地收益、捐赠)净利润1.52元( 24.89%);单季度收入3.68亿元( 16.46%),净利润4488万元(-10.78%),扣非后(处置土地收益、捐赠)净利润4531万元( 3.46%)。单季度收入和净利润增速有所下滑,主要系由于南通子公司前期基础设施建设投入较大,新品种扩张进度较慢(资金),包括股权激励费用在内的相关费用增加。我们预计,随着麦草畏和啶虫脒等产品投产,公司今年业绩有保障;明年可转债募集资金到位之后,公司品种扩张有望加快;

国内农药行业本轮景气周期已经持续一年以上,短期内或面临调整

当前,以草甘膦为代表的部分农药原药上涨乏力,价格持续下跌,主要系由于价格高位利润丰厚引发供给增加,而环保核查力度不及预期。本轮景气周期已经持续一年以上,超过大部分农药原药投产建设周期,短期内供给增加难以遏制,而需求层面难以爆发性增长。农药行业景气度或难以持续;长青股份收入40%以上是定制产品,吡虫啉、氟磺胺草醚等产品收入占比20%左右,且盈利能力较好的新品种在不断扩张,农药行业景气下滑对公司冲击不大;

盈利预测及估值

预计公司2013-2015年eps分别为1.03、1.30、1.74元,对应当前股价,动态PE分别为21、16、12倍。我们看好优质农药企业的扩张潜力。公司资金优势和管理优势显著,未来业务扩张进度和产品盈利能力均有持续超预期的可能性,我们仍然维持“买入”评级。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

金正大(002470):品牌推广效果初显,新产品有效抢占市场份额

源:

山西证券(002500)撰写时间:

2013-10-29

公司2013年三季报显示:2013年前三季度营业收入101.99亿元,营业成本87.18亿元,实现归属母公司净利润6.32亿元,同比分别增长23.41%、20.65%和27.40%。

三季度价量符合预期。据统计,公司前三季度约销售100多万吨控释肥、30多万吨硝基肥,三季度价格略有下调,降幅不到10%,单质肥价格在三季度进一步下降带动了下游复合肥价格下降。公司三季度单季度表现符合我们的预期,实现收入36.06亿元,毛利率14.35%,基本与二季度持平。

收益渠道推广成果,新产品旺季市场认可度高。公司核心产品控释复合肥市场认知度和品牌知名度已经体现在今年销量的增长上。此外,公司前三季度对金正大品牌大力推广,单品牌销售费用率达10%,远高于沃夫特和金大地的推广投入,此举有效促进和刺激了硝基肥今年秋冬的种植需求和明年春季的备肥需求,以及为明年一季度即将投产的水溶性复合肥铺垫了品牌知名度。

三季度单季销售费用调降增厚利润。三季度销售费用环比下降44.18%,由于行业季节淡旺季周期性明显,以及销售费用结算周期的影响,三季度销售费用一般环比调降;但去年三季度销售费用环比仅下降20.61%。今年二,三季度销售费用率分别为6.87%、3.89%,与去年同期的4.33%、3.45%相比可见,今年二季度金正大品牌推广的投入力度较大。

我们预测公司2013-2015年EPS为1.01、1.25、1.71元,公司新型复合肥产品缓控释肥和硝基复合肥推广效果显现,期待四季度硝基复合肥在冬季作物上的表现;明年一季度新产品水溶性复合肥即将投产,高附加值产品推出满足产品升级和进口替代的需求之外,公司早在今年就已经对金正大品牌推广有所铺垫,对明年新产品推广打下品牌基石;所以我们给予18倍市盈率及“增持”评级,半年目标价16.67-20.43元。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

金发科技(600143):销量延续增长,关注新材料和金融业务开拓

源:

兴业证券(601377)撰写时间:

2013-10-25

事件:

金发科技发布2013年三季报,报告期内实现营业总收入104.41亿元,同比增长17.81%;实现营业利润5.74亿元,同比下降6.86%;实现归属于母公司的净利润6.18亿元,同比增长1.59%。扣除非经常性损益的净利润为5.15亿元,同比下降5.78%。按26.34亿股的总股本计算,实现每股收益0.23元,每股经营性净现金流量为0.11元。其中三季度实现营业收入37.56亿元,同比增长32.88%;实现归属于母公司的净利润2.01亿元,同比下降4.65%。

点评:

金发科技2013年三季报业绩低于我们此前EPS为0.26元的预测,改性塑料产品和贸易品销量均快速增长,但改性塑料产品毛利率有所下降是业绩较预期为低的主要原因。

销量延续增长,业绩总体平稳。公司2013年前三季度营业收入同比增长17.81%,我们推测这主要是由于受益于下游汽车等领域需求回暖,车用改性塑料产品销量较快增长,此外贸易品销量快速增长和公司产品在智能卫浴等新领域的突破也是原因之一。

但由于报告期内部分领域销售策略的调整使得改性塑料产品毛利率同比有所下降和低毛利率的贸易业务占比提升,因而公司综合毛利率同比下降2.89个百分点至15.22%,公司营业利润同比小幅下降6.86%。但受益于营业外收入同比增加5184.28万元(主要为政府补助同比增加),公司净利润同比小幅增长1.59%。从单季度角度看,受益于去年四季度以来的下游汽车需求回暖,三季度产品销量延续上半年增长的态势,加之贸易业务收入快速增长,公司营业收入同比增长32.88%,但由于改性塑料产品毛利率有所下降和贸易品收入占比提升,综合毛利率同比下降4.68个百分点至14.78%,净利润同比下降4.65%。

维持“增持”评级。结合三季报情况,我们调整公司2013-2015年EPS分别至0.33、0.42、0.53元。金发科技是我国改性塑料龙头企业,技术和渠道优势明显。车用改性塑料的持续增长和产品逐步进入新领域,将带动公司销量的稳步提升。此外可降解塑料、木塑复合材料等新材料从长期看有望成为公司新的利润增长点。综合上述因素,我们维持公司“增持”的投资评级。

风险提示:宏观经济形势持续低迷的风险,募投项目进展不达预期的风险。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

龙力生物(002604):低聚木糖盈利能力极强,有望进军国际市场

源:

申银万国 撰写时间:

2013-11-21

事件:13年11月19日,公司发布公告称,近日收到美国加利福尼亚大学洛杉矶分校大卫格芬医学院《低聚木糖益生元作用研究》的报告,报告结果为公司低聚木糖产品进入美国等国际市场创造了条件。

该研究发现,低聚木糖增殖双歧杆菌还具有潜在治疗退化自闭症功能,对代谢综合征、精神分裂症和阿尔茨海默病等许多其他可能涉及肠道细菌的病症治疗可能有益。低聚木糖热量低、用量小、性价比高、酸热稳定性好、基本不被分解、增殖双歧杆菌能力最强,已确立在保健品、动物食品等领域的领先优势,并逐步向乳品、功能性食品饮料、糖果、医药等细分市场渗透。

上述研究结论有利于加速低聚木糖普及推广,为公司产品进入美国等国际市场及扩展国内市场创造了有利条件。低聚木糖功能独特,符合人民日益增长的营养保健需求,过去几年国内市场增长较缓,主要由于产品添加剂属性用量较小以及人们对其认识程度不高,市场开拓需要时间。美国等发达国家民众健康意识远超我国,目前主要使用低聚果糖等低聚糖(低聚果糖益生元功效不如低聚木糖)。该研究报告的发布有助于普及并加深人们对低聚木糖功效认识,帮助公司打开国际市场并开阔国内市场。

公司低聚木糖现有产能4000吨,长期以来垄断中高端市场毛利率高达60%以上,新增6000吨扩能项目14Q1有望投产,保守估计未来几年国内市场销量年增速有望达10%-15%左右。如果未来美国市场打开,公司低聚木糖销量有望超出预期。

投资评级与估值:不考虑公司15年秸秆新项目收益,维持公司13-15年盈利预测0.47、0.68、0.88元/股,对应14年PE28倍(以上预测均为保守考虑乙醇补贴750元/吨和税收优惠假设下的结果)。该研究结果为公司低聚木糖产品打入美国等国际市场创造了条件。公司新建20万吨秸秆综合利用项目有望新增纤维素燃料乙醇产能3万吨,产能扩张开始兑现,预计增厚14年以后年度业绩0.21元/股。随内蒙乌海3市燃料乙醇封闭运行,试点范围未来有望进一步拓宽,公司凭借技术优势产能异地复制较为容易,且秸秆原材料采购成本有望更低,维持“买入”评级。

价表现催化剂:乙醇补贴落实;同中石化合资公司成立;山东试点封闭运营从严;低聚木糖扩能

核心假设风险:乙醇补贴落空,乙醇销售推广缓慢,募投项目进度低预期。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

隆平高科(000998):新品种锐度对抗行业库存压力

源:

国金证券(600109)撰写时间:

2013-10-21

业绩简评

隆平高科公布三季报,前三季报收入达到9.11亿元,同比增长-4.26%,归母净利达到5773万元,同比增长-45.41%,业绩符合预期。

经营分析

利润大幅下滑源于12Q3一次性投资收益贡献拉高基数。公司于12Q3转让了持有的新疆银隆农业国际合作股份有限公司股份,获得了7192万元投资收益,12年前三季度投资收益总额达到8827万元,13年前三季度投资收益为2400万元,造成前三季度业绩大幅下滑。

库存压力同比略有改善:行业库存压力仍然较大,由于制种面积下滑以及高温影响下制种单产下滑,玉米、杂交水稻制种分别下降13%和21%,但库存压力仍然存在,2014年,玉米种子库存预计将增长20%左右,杂交水稻种子也将略微增加。公司层面,3季度库存达11.5亿元,同比增长49.15%,较中报同比增幅略有改善,整体来看,公司的低端品种受行业影响较大,库存压力较大;预收款方面,前三季度同比下滑41.32%,原因主要在于发货节奏变化以及行业库存压力影响。

高端新品种接力表现为最大亮点。Y两优1128、2010系列、1813系列等品种表现出色,目前已经出现脱销状态,预计销量有望达到130万公斤左右,这些品种都是高端系列品种,我们认为以高端品种锐度来对抗低端品种库存压力将成为公司穿越周期的利器。

少数股东权益稳步推进。9月30日证监会已经受理了公司的申请材料,进程稳步推进,少数股东权益回收完成后,公司的多位核心人员将实现持股,管理层与股东的利益趋同,将有助于解决目前各子公司各自为战的局面,尤其在研发、销售网络两方面,资源不共享,甚至出现内部竞争的局面将会得到有效改观。

投资建议

我们维持公司2013-15年0.63、0.80、0.99元的盈利预测,目前股价对应14年的32倍,维持“增持”评级

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

登海种业(002041):优秀品种热销巩固行业龙头地位

源:

西南证券(600369)撰写时间:

2013-10-28

报告摘要:公司第三季度公司实现营业收入2761.60万元,同比减少33.76%,归属上市公司净利润为-1832.54万元,扣除非经常性损益的净利润为-1996.52万元,实现基本每股收益为-0.05元;前三季度累计实现营业收入63825.52万元,同比增长76.16%,扣除非经常性损益的净利润为12964.35万元,同比增加130.16%,实现每股收益为0.38元。

登海605与先玉335两大权重产品热销确保公司玉米种业龙头地位:三季度为传统销售淡季,盈利负增长属于常态,受母公司登海605与子公司先玉335热销的影响,前三季度公司营业收入增长76.16%,净利润增长130.16%,在行业库存居高不下的背景下,制种企业整体还在去库存阶段,公司主力品种得到下游客户的广泛认可,呈现逆市增长态势,使全年收入、利润双增长。公司预计2013年全年盈利增长0%-50%,折合每股收益约0.73元-1.10元之间。

主力品种新销售季度继续发力:从三季报数据显示,两大龙头品种新销售季将继续发力,确保玉米龙头地位,公司三季报预收账款达到2.84亿元,同比增长65.92%,预收账款的大幅增加表明新销售季下游客户对公司种子需求同比继续大幅增长,这也符合我们判断,新销售季公司依靠龙头产品以及新产品的热销将继续领跑玉米制种行业。

行业继续去库存,龙头企业将依靠优秀品种率先走出行业低迷:2013年玉米制种面积同比减少,但玉米种子高库仍将制约行业整体向好,然而,随着种植户对种子辨识度逐步提升,优秀品种更容易被种植户接受,行业龙头有望通过优秀品种的持续推广呈现逆势增长。公司目前登海605和先玉335为主力品种销售品种,同时,公司加大研发力度,储备新品种,9月末,国家农业部玉米专家对公司新品种登海618进行实打验收,登海618刷新全国玉米高产纪录,在新疆春玉米区亩产达到1511.74公斤,我们认为登海618将会成为公司又一大龙头品种。

盈利预测及评级:预计公司2013-2014年EPS分别为1.02元、1.25元,对应2013年动态PE为30.38倍,我们继续看好公司登海605与先玉335新销售季的销售前景,维持公司“增持”评级。

风险提示:种子推广不及预期、极端天气等自然灾害。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

大北农(002385):行业新周期或将开启,建议提前布局公司

源:

信达证券撰写时间:

2013-10-29

事件:公司发布2013年三季报,2013年前三季度公司实现营业收入111.43亿元,同比增长52.81%;归属于母公司股东的净利润4.47亿元,同比增长3.29%;基本每股收益0.28元,符合我们的预期。

点评:

目前或为资金布局机会。目前公司业绩下滑主要受累于行业的不景气,饲料行业受下游生猪景气度影响比较大,由于今年生猪价格整体低迷,存栏量下滑导致饲料行业业绩下滑明显。但是我们仍认为目前是资金布局的好机会,主要有两方面原因:一是近几个月生猪存栏量处于攀升的局面,预期对饲料的需求有一定的带动作用,四季度业绩会有所改观;二是生猪具有明显的周期性,一般一个完整的周期为三到四年,上个上涨周期开始于2010年中期,所以我们判断今年年末和明年年初或将是生猪新的上涨周期的开始。

新的商业模式:服务 产品。我国生猪养殖行业正逐渐由分散经营向集约化过度,但是我们认为未来适度规模养殖将为主要的养殖模式,这将带来两个市场的扩容:对饲料产品的需求和对服务的需求。目前饲料产品已经形成了充分竞争的市场,但是服务模式还相对比较单一,而大北农却已着手做强服务,做出“大北农模式”。目前公司致力于打造“财富共同体”,针对客户公司提供技术、团队、资金、信息、管理和文化等多方面的服务的同时,还推出了“智慧金融”和“智慧养猪”等计划,帮客户排忧解难。大北农一贯主张卖产品价值,随着“事业财富共同体”的战略的建立和规模的日渐壮大,客户对公司的依赖程度增加,客户忠诚度得到保障,为公司快速可持续发展提供了保障。在当前行业景气度低迷的时间节点更体现了其存在的价值。

充裕的货币资金为持续扩张提供了可能。目前公司拥有11亿元的货币资金,虽然较前期有所下滑,但是仍较为充裕。近几年公司扩张趋势明显:固定资产规模不断扩大,在建工程数量也基本上保持正增长。在行业不景气的背景下大北农产业投资有加速的趋势,三季报显示公司固定资产同比增长55.70%、在建工程上涨40.80%。公司饲料业务的产能也大幅增长,目前公司相关产能已经过500万吨。我们判断,根据公司的发展战略,2015年公司内部产能有望实现1000万吨的规模,2015年公司内在和合作伙伴的合并产能有望突破1500万吨大关。

盈利预测及评级:我们维持盈利预测不变,预计公司2013~2015年每股收益为0.52元、0.76元、1.14元,对应2013年10月28日收盘价(15.15元)未来三年的市盈率分别为29倍、20倍、13倍,我们维持对其“增持”评级。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)12月06日讯 【概念股解析】

唐人神(002567):收购和美,重点拓展禽产业链

源:

国联证券撰写时间:

2013-11-30

公司11月29日晚间发布公告,为加快在山东地区饲料的发展和布局,做大做强饲料产业,公司于当日与西藏和牧签署了《战略合作及股权收购框架协议》,西藏和牧将持有的山东和美集团有限公司(简称“和美集团”)40%的股权转让给公司,转让金额不超过4.86亿元,公司将以自有资金予以支付。此次收购完成之后,公司将成为山东和美第一大股东,有助于公司布局山东、河北和河南市场,加大拓展禽产业链。

点评:

山东和美在禽产业链具有较强的实力。山东和美集团是一家以饲料加工、食品加工、动物防疫、畜禽养殖、商贸物流、进出口贸易等为一体的大型现代化农牧集团。目前,饲料产能为350万吨,日宰杀家禽40余万只,肉鸡存栏50余万只,是“山东省饲料十强”和“山东省禽料十强”,在禽产业链上具备较强的实力,重点市场布局为山东、河北和河南。

联姻和美,有助于公司市场的开拓及产业链的扩展。收购和美股权之后,有望实现强强联合,有助于公司更好的开拓山东,河北及河南市场,完善公司在禽产业链的布局,如果从2013年前十个月的盈利来看,净利润在6544万元,按照全年算,有望达到八千万,收购完成之后,每年将对公司业绩带来三千万的贡献。

四季度是饲料需求的旺季,看好饲料需求的增长。从需求来看,四季度仍是饲料消费的旺季,年底是猪肉消费的旺季,生猪存栏量近几个月处于上升趋势,从目前的生猪存栏量来看,对猪饲料的需求量仍然可观;从成本来看,近期玉米、豆粕等饲料原材料价格有所下降,有望缓解成本的压力。

盈利预测和投资评级:预计13~15年EPS分别为0.40元、0.57元和0.76元,考虑到四季度饲料需求的旺季,以及公司种猪业务未来的持续增长力,我们维持“推荐”评级。

风险提示:原材料价格大幅波动,大规模疫情爆发等。

(证券时报网快讯中心)

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